작성자: 효석 이

“금리가 오르면 성장주 주가에는 좋지 않은 영향을 미칩니다.” 매크로 변수를 통해 시장을 설명할 때 가장 흔하게 사용되는 내용입니다. 그리고 나스닥은 전 세계 주식 중 성장주의 대표 격이라고 할 수 있죠.

우리 시간으로 수요일 새벽 4시에는 FOMC 회의가 열립니다. 이번 회의의 결과는 그 어느 때보다 중요합니다. 금리 인상 사이클의 마지막이 될지도 모르는 중요한 금리 결정이 예정돼 있기 때문입니다. 아마 연준은 금리를 0.25%p 올릴 가능성이 높은 상황인데요. 인상 여부보다는 ‘이번이 마지막 금리 인상이냐’에 관심이 집중되고 있다는 것이죠.

시장을 흔들었던 실리콘밸리은행(SVB) 사태가 진정 국면으로 들어간 것 같다는 소식이 전해지고 있습니다. 그런데 이번에는 미국 국채에 대한 우려가 커지고 있습니다. 미 국채의 CDS 프리미엄이 계속 상승하고 있다는 소식 때문입니다. CDS(Credit Default Swap)란 채권을 발행한 기업이나 국가가 부도날 경우, 원금을 돌려받을 수 있는 금융 파생상품을 의미합니다.

월스트리트저널(WSJ)에 닉 티미라오스라는 기자가 있습니다. FOMC 회의를 앞두고 중요한 힌트를 주곤 해 ‘연준의 비공식 대변인’이란 별명이 붙었는데요. 오늘은 최근 나온 닉 기자의 기사를 소개해보려고 합니다. 머니마켓펀드(MMF)로의 자금 쏠림 현상이 이어지고 있는 상황에서 연준이 할 수 있는 일은 무엇인 지에 대한 내용입니다.

3월 FOMC 회의에선 만장일치로 금리를 0.25%p 인상했습니다. 최종 금리 전망도 5.1% 수준으로 큰 변화는 없었습니다. 시장의 반응에서 몇가지 흥미로운 포인트들이 있어서 오늘은 그 내용을 정리해보록 하겠습니다.

어제 기준금리가 연 3.5%로 동결됐습니다. 작년 4월부터 지난달까지 7차례 연속 금리를 올린 이후 처음으로 멈춰섰다는 점에서 큰 의미입니다. 헌데 당장 걱정되는 건 이것이죠. ‘미국은 금리를 더 올릴 것 같은데, 우리만 먼저 동결하면 한-미 금리차가 커져 환율이 더 오를 텐데?’ 오늘은 어제 한국은행 금통위의 기준금리 결정이 갖는 의미를 간단히 정리해보록 하겠습니다.

미국 연방준비제도가 2월 FOMC 회의에서 금리를 0.25%p 인상했습니다. 작년 한 해 동안은 한 번에 금리가 0.5~0.75%p씩 올라 0.25%p 인상이 어색하게 느껴지긴 하지만, 원래 금리 인상은 0.25%p씩 진행되는 것이 일반적이긴 합니다. 금융 시장은 전반적으로 크게 환호하는 모습이었는데, 연준의 금리 결정에 숨은 이야기들을 설명해보도록 하겠습니다.

새해가 되면 다양한 기관에서 전망, 나아가 예언을 내어놓습니다. 파이낸셜타임스(FT)가 내놓은 새해 전망에선 Zeteophobia(제테오포비아)라는 다소 생소한 용어가 소개됐습니다. 세상에 큰 변화가 있었단 걸 알게 됐으면서도 그 변화에 대처할 필요는 없길 바라면서 삶의 태도를 바꾸는 데 주저한다는 의미입니다. 작년엔 정말 다양한 일들이 많았는데요. 2023년이 시작하자마자 중요한 변화가 있었습니다. 오늘은 그 내용을 소개해보도록 하겠습니다.

정말 다사다난했던 2022년이 끝났습니다. 정말 많은 일들이 있었는데, 그 과정에서 거의 대부분의 자산 가격은 크게 하락했습니다. 뱅크오브아메리카에서는 2000년 이후, 자산군별 수익률 순위를 공개하는데요. 올해 수익률 순위는 원자재·현금·금·미국 국채 순으로 좋은 성과를 보였고, 반면 리츠와 신흥국 주식, 미국 주식 순서대로 안 좋은 성과를 보였습니다. 오늘은 자산군별 수익률 순위를 따져보고, 특징적인 자산에 대한 이야기를 해보도록 하겠습니다.

올해 마지막 FOMC 회의에서 연준은 금리를 0.5%p 인상했습니다. 이로써 2022년은 연준의 금리 정책에서 전무후무한 해로 기억될 전망인데, 3월부터 금리를 무려 4.5%나 올렸고, 자이언트 스텝(0.75%p)도 3차례나 했기 때문입니다. 12월 FOMC 회의에서는 금리 인상뿐만 아니라 몇가지 추가로 관심을 가져야 할 부분들이 있는데요. 오늘은 그 내용을 정리해보도록 하겠습니다.