<리멤버 나우>는 리멤버와 ‘손에 잡히는 경제’ 진행자인 이진우 경제전문기자가 함께 만드는 ‘데일리 경제 콘텐츠 레터’ 입니다.

국제 유가가 급락하고 있습니다. 주가도 안좋습니다. 비트코인도 급락세 입니다. 왜 이런 일이 일어나는 걸까요. 올해 메이저리그 우승팀 보스턴 레드삭스의 비결도 읽어보세요. 11월21일 ‘리멤버 나우’ 입니다.

01 유가와 비트코인, 사우디와 미국의 상관관계

원유 가격이 많이 내리고 있습니다. 요즘 국제유가는 서부텍사스원유(WTI) 기준으로 배럴당 53달러까지 내렸습니다. 최근 4년 사이 가장 높은 가격에 거래됐던 10월초와 비교하면 30% 가량 떨어진 가격입니다. ‘급락’이라고 표현할만 합니다.

이 소식이 중요한 이유

석유가격이 떨어지면 물가도 별로 오르지 않습니다. 대부분의 생필품이 석유로 만들어지거나 석유를 이용해서 운송되기 때문입니다. 물가가 오르지 않으면 각국 중앙은행들이 기준금리를 급하게 올릴 이유가 사라집니다. 미국이 올해와 내년에 기준금리를 꽤 큰 폭으로 올릴 것이라고 예고한 상황에서도 요즘 시장 금리는 생각보다 많이 오르지 않고 있는 것은 이런 분위기를 반영한 결과입니다.

석유가격이 떨어지는 것은 위험자산에 대한 투자 열기가 식고 있다는 뜻입니다. 위험자산으로 분류되는 원화자산도 마찬가지로 가격이 떨어집니다. 환율이 오르는 것(달러 가격 상승, 원화가격 하락)도 이런 메커니즘으로 진행되는 현상입니다.

위험자산 동반 하락

국제유가는 보통 경기가 좋으면 오르고 경기가 나쁘면 내립니다. 이유는 단순합니다. 경기가 좋으면 공장도 잘 돌아가고 사람들이 자동차도 많이 타고 다니기 때문에 기름 소비가 많습니다. 경기가 좋으면 기름값 뿐 아니라 주식 값도 오르는데요. 이렇게 경기가 좋으면 오르고 나쁘면 내리는 자산을 위험자산이라고 부릅니다.

요즘 국제유가가 내리는 이유는 경기가 좋아질 것이라는 기대감이 줄면서 주식이나 부동산처럼 위험자산으로 분류되는 자산들 가격이 모두 내려가고 있기 때문입니다. 쉽게 정리하면 주가와 유가는 (앞서 말씀드린 이유로 인해) 늘 비슷하게 움직이는데 요즘은 주가가 떨어지니 유가도 떨어진다고 할 수 있습니다.

비트코인도 위험자산?

요즘 비트코인 가격이 떨어지는 이유도 비슷한 맥락으로 해석되고 있습니다. 미국 증권거래위원회가 ICO를 규제하기 시작한 것이 급락의 주 원인으로 보고 있습니다만, 비트코인 역시 주식이나 원유처럼 위험자산으로 분류하고 위험자산 가격의 하락이 비트코인 가격에도 영향을 준 것으로 해석하기도 합니다.

물론 비트코인의 본질은 금(gold)같은 안전자산이라고 보는 분들도 있습니다만 실제 가격의 움직임은 어느 쪽에 가까운지 아직 명확하게 구분되지는 않습니다.

감산 못하는 사우디의 속내

유가가 떨어지는 이유 가운데 하나는 산유국들의 감산이 어려울 거라는 예측도 작용하고 있습니다. 대개 유가가 떨어지면 산유국들은 생산량을 줄여서 가격을 다시 올리려고 합니다. ‘대놓고 하는 담합’입니다만 이런 담합은 잘 될 때도 있고 잘 안될 때도 있습니다. 요즘은 잘 안되는 분위기입니다. 기름을 많이 생산하는 사우디가 생산량을 줄이는 담합에 참여하기 좀 난처한 상황이 됐기 때문입니다.

이유는 이렇습니다. 한달 쯤 전에 카슈끄지라는 사우디의 언론인이 터키에서 암살당했는데 그 배후에 사우디 왕세자가 있다는 소문이 무성합니다. 미국이 이 사건을 명분으로 사우디를 공격할 수도 있다는 관측도 나왔습니다. 그러나 트럼프 대통령이 묘한 성명을 발표하면서 미국과 사우디 사이에 빅딜이 오간 게 아니냐는 추측이 제기되고 있습니다. 성명의 요지는 미국이 굳이 언론인 암살 사건을 들추지 않을테니 사우디는 미국이 원하는 기름값 안정에 협조하라는 것 이었습니다.

산유국을 제외한 많은 나라들이 대부분 그렇습니다만, 미국은 기름값이 오르면 경제에 문제가 많이 생기는 나라입니다. 자동차가 필수품인 나라에서 유가가 오르면 기름 소비를 줄일 수는 없으니 다른 소비를 줄입니다. 그래서 경기가 나빠집니다. 트럼프 대통령은 경기가 좋아야 지지율이 오르는 입장이니 기름값이 급등하는 것을 바라지 않습니다. 사우디가 결국 트럼프의 이런 요구를 들어주는 쪽으로(석유 감산에 불참하는 것으로) 행동할 것이라는 예측도 요즘 석유가격을 떨어뜨리는 요인입니다.

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02 큰집을 작은집 2개로 나눈건데…2주택자라고?

재건축 시장의 트렌드로 떠오른 1+1 재건축이 다주택자 규제 때문에 애물단지가 됐습니다. 1+1 재건축은 중대형 주택 한 채를 가진 조합원이 재건축 후 중소형 2채로 나눠 받는 제도입니다. 1~2인 가구 증가 추세에 맞춰 소형 주택 공급을 늘리려는 취지였습니다.

전용 160㎡ 아파트를 갖고 있다면 전용 84㎡와 59㎡ 두 채를 받을 수 있습니다. 한 채는 거주하고 한 채는 임대용으로 쓸 수 있어 강남권을 중심으로 이 재건축 방식이 인기가 있었습니다.

하지만 9.13 부동산 대책으로 1+1 재건축 신청자는 분양계획이 확정되는 관리처분인가 후엔 2주택자가 됩니다. 2주택자가 되면 이주비를 한 푼도 받을 수 없게 됩니다. 현금부자 빼고는 1+1 재건축을 신청할 수 없게 되는 셈입니다. 당장 1+1 재건축을 추진 중인 서울 서초구 반포주공 1단지(1·2·4 주구)와 한신 4지구, 송파구 진주, 문정동 136 등 사업장은 혼란에 빠졌습니다.

03 온라인 쇼핑, ‘돈의 전쟁’

쿠팡이 손정의 회장이 이끄는 소프트뱅크 비전펀드로 부터 무려 2조원의 투자를 받았는데요. 회사 가치는 거의 10조원 규모로 인정 받았습니다. 한국 IT 기업 역사상 가장 큰 투자를 받은 사례가 됐는데요.

한국 온라인 쇼핑 시장은 생각보다 규모가 큽니다. 세계 5위 규모입니다. 쿠팡은 올해 5조원의 매출을 예상하고 있습니다.

그래서 ‘큰손’들의 경쟁이 치열합니다. 최근 신세계도 온라인 사업을 키우기 위해 외부에서 1조원 규모의 자금을 조달했습니다. 롯데도 현재 운영하는 8개 온라인 쇼핑몰을 하나로 합치는데 3조원을 투자하기로 했죠.

이같은 대규모 투자는 미국 아마존의 전략을 모방한 것입니다. 아마존은 20년 넘게 적자를 감수하면서 물류망에 꾸준히 투자했고 미국 내에서 경쟁이 불가능할 정도의 규모를 만들어 냈죠. 그리고 이제는 엄청난 매출을 올리고 있습니다.

쿠팡도 누적 적자 1조7000억원을 감수하면서 까지 외형 확장에 치중해 왔습니다. “언제까지 저렇게 할 수 있을까”라는 시장의 의구심이 작지 않았는데요. 2조원이라는 상상 이상의 투자를 유치하고 나니 “믿는 구석이 있었구나” 생각도 듭니다.

04 쇼핑은 온라인? 백화점은 잘나간다

온라인 쇼핑은 점점 보편화 되고 있죠. 쿠팡이 거액의 투자를 받은 것도 그런 맥락일 테고요. 요즘은 장도 온라인에서 보는 사람이 많습니다. 그래서인지 요즘 백화점에 가보면 좀 한산하다는 느낌을 받을 때가 많은데요.

그런데 백화점 매출은 오히려 늘고 있습니다. 비결은 명품 의류, 가전, 가구 같은 고가의 제품 들인데요. 특히 겨울을 맞아 명품 패딩이 잘 팔리고 있습니다. 200만원이 넘는 고가 패딩을 안입어 보고 살 수는 없겠죠. 아울러 요즘 가전제품 가격이 상향 평준화 된 것도 원인입니다. 요즘 냉장고는 700만원 넘는 것도 많죠.

05 보스톤 레드삭스의 우승 비결

올해 메이저리그 우승팀은 보스톤 레드삭스 였죠. 레드삭스는 전통의 명문 구단이긴 하지만 최근 수년간은 성적이 영 좋지 않았습니다. 그래서 올해는 작정하고 여러가지 변화를 추구했고 결국 우승을 이끌어 냈는데요.

레드삭스의 우승비결을 잘 정리한 기사가 있어서 소개해 드립니다. 요약하면 1. 꼭 필요한 선수에 과감히 투자하고 2. 감독은 연습경기에서 조차 투쟁정신을 강조할 만큼 선수들을 철저히 정신 무장 시켰으며 3. 코치는 각종 데이터를 잘 분석하고 선수들이 알기 쉽게 풀어줬다는 것입니다. 스포츠단의 사례지만 여느 기업이든 적용할 수 있는 원칙이 아닐까 합니다.

06 Quote of the day

아마존은 대마불사가 아니다. 내가 예언하건데 아마존은 어느날 실패할 것이다. 아마존은 어느날 부도날 것이다.

세계에서 가장 잘 나가는 기업인 아마존한테 이런 독설을 퍼부은 사람은 누구일까요? 다름 아닌 창업자이자 CEO인 제프 베조스 입니다. 그것도 자기 회사 직원들한테 이렇게 말했습니다.

단순한 엄살이나 직원들 군기잡기는 아닙니다. 그는 “큰 기업들의 생애주기는 30년 정도지 100년 정도는 아니다”라고 덧붙였습니다.

실제로도 그렇습니다. 현재 미국 S&P 500대 기업의 평균 존속 기간은 20년 정도고, 과거보다 점점 짧아지고 있습니다. 세상이 워낙 빨리 변하기 때문입니다. 절대 망하지 않을 것 같은 아마존의 CEO조차 ‘위기의식’을 강조하는 이유입니다.

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