๐ฆย ๊ธ๋ฆฌ ์ฌ๋ฆฐ ์ฐ์ค์ ‘์ง์ง’ ์๋ง์์?
์ดํจ์์ ์ฃผ์์ผ๋ก ๋ณด๋ ์ธ์
๋๋์ด ๊ธ๋ฆฌ ์ธ์์ผ๋ก ์ ํํ ์ฐ์ค : ็พ์ฐ์ค์ด ์ด๋ฒ 3์ ์ฐ๋ฐฉ๊ณต๊ฐ์์ฅ์์ํ(FOMC) ํ์๋ฅผ ํตํด ์ ์ฑ ๊ธ๋ฆฌ(๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ)๋ฅผ 0.25%p ์ธ์ํ์ต๋๋ค. 2018๋ 12์ ๋ง์ง๋ง ์ธ์ ์ดํ ์ฒซ ์ธ์์ ๋๋ค. ์ด๋ก์จ ์ฐ์ค์ 2020๋ 3์ ์ฝ๋ก๋ ์๊ธฐ์ ๋์ํ๊ธฐ ์ํด ๊ธด๊ธํ ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ 0%๋ก ๋ด๋ฆฐ ์ดํ 2๋ ๋ง์ ๋ค์ ๊ธ๋ฆฌ ์ธ์์ผ๋ก ์ ํํ์ต๋๋ค.
๋์์ ์ฐ์ค์ ๊ทธ๋์ ๊ณต๊ฒฉ์ ์ผ๋ก ์งํํด ์จ ์์ ์ํ๋ ๋ฉ์ท์ต๋๋ค. ์๊ธ์ ๋ฟ๋ ค๋๋ฉฐ ๊ตญ์ฑยท์ฃผํ๋ด๋ณด์ฆ๊ถ(MBS)์ ๋๊ฑฐ ์ฌ๋ค์ธ ์ฐ์ค์ ์์ฐ์ ์ฝ๋ก๋ ์ฌํ ์ด์ 4.2์กฐ๋ฌ๋ฌ์์ 8.9์กฐ๋ฌ๋ฌ๋ก ๋ถ์ด๋ ์ํ์์ ์ผ๋จ ๋ฉ์ท์ต๋๋ค.
๋์ฒด๋ก ์ด๋ฒ ์ฐ์ค์ ๊ฒฐ์ ์ ๋งคํ์ (Hawkish)์ด์๋ค๋ ๋ถ์์ด ๋ง์์ง๋ง ์์ฅ ๋ฐ์์ โ์๋โ์์ต๋๋ค. ์ค๋์ ์ด์ฉ๋ฉด ๊ฐ์ฅ ์ค์ํ ๋ถ์๋ น์ผ ์ ์๋ 3์ FOMC ํ์์์ ์์๋ ๋ด์ฉ์ ์์ธํ ์ ๋ฆฌํด๋ณด๋๋ก ํ๊ฒ ์ต๋๋ค.
์ฐ์ค์ ์ ๋ง์ ์ด๋ป๊ฒ ๋ฐ๋์๋? : 1๋ ์ 8๋ฒ ์งํ๋๋ FOMC ํ์ ์ค 4๋ฒ์ ๊ฒฝ์ ์ ๋ง์ ๋ฐํํฉ๋๋ค. ์ง๋ 12์์ ์ด์ด ์ด๋ฒ์๋ FOMC ํ์์์ ๊ฒฝ์ ์ ๋ง(์ฑ์ฅ๋ฅ , ์ค์ ๋ฅ , ์ธํ๋ ์ด์ )์ด ์ง๋จ๋๋๋ฐ์. ์ฐ์ ์ฌํด GDP ์ฑ์ฅ๋ฅ ์ ๋ง์น๋ ์ง๋ 12์ 4%์์ 2.8%๋ก ํฌ๊ฒ ๋ฎ์์ก์ต๋๋ค. ์ค์ ๋ฅ ์ ๋ง์น๋ ๋ณํ๊ฐ ์์์ง๋ง ๋ฌผ๊ฐ ์ ๋ง์ ๊ทผ์ ๋ฌผ๊ฐ์ง์(core CPI) ๊ธฐ์ค์ผ๋ก 2.7%์์ 4.1%๋ก ๋์์ก์ต๋๋ค.ย
์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๊ธ๋ฆฌ ์ธ์์ 1๏ธโฃ๊ฒฝ๊ธฐ๊ฐ ๋๋ฌด ์ข์์ 2๏ธโฃ์ธํ๋ ์ด์ ์ ์ง์ ์ํค๊ธฐ ์ํด์ ์ด๋ค์ง๋๋ค. ํ์ง๋ง ์ด๋ฒ ์ ๋ง์ ๋ฌผ๊ฐ ์์น ์ฐ๋ ค๋ง ๋์์ง๊ณ ๊ฒฝ๊ธฐ ํ๋ณต ๊ธฐ๋๋ ๋ฎ์์ก๋ค๋ ๊ฒ ํน์ดํ ์ ์ ๋๋ค.
๐ย ๊ทผ์ ๋ฌผ๊ฐ์ง์(core CPI) :ย ์๋น์๋ฌผ๊ฐ์ง์์์ ์๋ฃํ๊ณผ ์๋์ง๋ฅผ ์ ์ธํ ๋ฌผ๊ฐ์ง์. ์๋ฃํ๊ณผ ์๋์ง๋ ๋ ์จ, ๊ตญ์ ์ ๊ฐ ๋ฑ ์ผ์์ ์ธ ์ธ๋ถ ์์ธ์ ์ํด ๋ฌผ๊ฐ ๋ณ๋์ด ์ฌํ๋ฐ, ์ด๋ฐ ํ๋ชฉ์ ์ ์ธํ ์ฅ๊ธฐ์ ๋ฌผ๊ฐ๋ฅผ ๊ฐ๋ฆฌํด
์ฐ์ค ์ ๋ง์ ์์ด๋ฌ๋ : ์ฐ์ค์ ์ ๋ํ(dot plot)๋ฅผ ํตํด ํฅํ ๊ธ๋ฆฌ์ ๋ํ ์ ๋ง์น๋ฅผ ํ์ธ์์ผ์ค๋๋ค. (์ ๋ํ๋ ์ฐ์ค ์์๋ค์ด ๊ฐ์ ์์ํ๋ ๊ธ๋ฆฌ ์ ๋ง์น๋ฅผ ์ ์ผ๋ก ํ์ํ ๊ทธ๋ํ์ ๋๋ค.) ์ฐ์ ์ด๋ฒ ์ ๋ํ๋ฅผ ๋ณด๋ฉด ์ฌํด ์ ์ ๊ธ๋ฆฌ ์์ค์ด ์ ๋ณด๋ค ํฌ๊ฒ ์์นํ๋ค๋ ์ ์ด ํน์ง์ ๋๋ค. โ์ด๋ ๊ฒ ์ฐ์ค์ ๊ธ๋ฆฌ ์ ๋ง์ด ๋น ๋ฅด๊ฒ ๋ฐ๋ ๋๊ฐ ์์๋?โ ์ถ์ ์ ๋์ ๋๋ค. ์ง๋ 12์์๋ 1% ์ดํ์ ์์๋ ์ฌํด ์ ์ฑ ๊ธ๋ฆฌ ์์ค ์ ๋ง์ด ์ด๋ฒ ํ์ ๋๋ 2% ๋ถ๊ทผ๊น์ง ์์น ์ ์๋์ต๋๋ค. ์ด 7๋ฒ ์ด์์ ์์น์ด ์ด๋ค์ ธ์ผ ํจ์ ์๋ฏธํฉ๋๋ค.
๋ ํน์ดํ ์ ์ ์ ๋ํ์์ ์ฅ๊ธฐ๋ชฉํ๊ธ๋ฆฌ(longer run)๋ 2~2.5% ์์ค์ผ๋ก ์ ์ง๋๋๋ฐ ๋ด๋ ๊ณผ ๋ดํ๋ ๊ธ๋ฆฌ๋ ๊ทธ๋ณด๋ค ๋์์ง ์๋ ์๋ค๋ ๊ฒ ๋ฐ์๋๋ค๋ ์ ์ ๋๋ค. ์ด๋ ๊ฒฝ๊ธฐ๊ฐ ์์ถ๋๋ ์ํฉ์ด ์ค๋๋ผ๋ ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๋น ๋ฅด๊ฒ ์ฌ๋ ค์ ์ธํ๋ ์ด์ ์ ์ก์์ผ ํ๋ค๋ ์ฐ์ค์ ์์ง๋ฅผ ๋ฐ์ํฉ๋๋ค.
์ฐ์ค ์์ ๋ง์ฅ์ผ์น โ์ธํ๋ ์ ๋ง์ด ํ๋ฆฐ๋ค๋ฉด ๋ ๋์์ ํ๋ฆด ๊ฒ” : ๊ฐ์ฅ ์ธ์์ ์ธ ๋ถ๋ถ์ ๋ฐ๋ก ์์ต๋๋ค. ์ดํด๋ฅผ ๋๊ธฐ ์ํด ์ฌ๋ฌ๋ถ์ด ์ฐ์ค ์์์ด ๋ผ ๊ฒฝ์ ์ ๋ง์ ํด์ผํ๋ ์ํฉ์ด๋ผ๊ณ ๊ฐ์ ํด๋ด ์๋ค. ์ฐํฌ๋ผ์ด๋์ ๋ฌ์์์ ๋๋ฆฝ์ ํฌํจํด์ ์ ์ธ๊ณ์ ์ผ๋ก ๊ฒฝ์ ๋ถํ์ค์ฑ์ด ํ๋๋๊ณ ์๋ ์ํฉ์์ ์ซ์ ํ๋๋ฅผ ๋ฑ ์ ํ๋ผ๊ณ ํ๋ ์ฌ๊ฐ ์ด๋ ค์ด ๊ฒ ์๋ ๊ฒ๋๋ค. ๋๋ต ์ธํ๋ ์ด์ ์ด 4~5% ์ ๋ ๋ ๊ฒ ๊ฐ๋ค๋ ๊ฒฐ๋ก ์ด ๋์์ ๋ ์ฌ๋ฌ๋ถ์ 4% ๋๋ 5% ๋ ์ค ํ๋๋ฅผ ์ ํํด์ผ ํ ๊ฒ์ ๋๋ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๋ง์ฝ 4%๋ฅผ ์ ํํ๋ค๋ฉด ์์ผ๋ก๋ ์๊ฐํ๊ฒ ์ฃ . โํดโฆ ์ผ๋จ 4%๋ผ๊ณ ํ๊ธด ํ๋๋ฐ, ์์งํ ์ด๋ณด๋ค๋ ๋ ๋์์ง ๊ฒ ๊ฐ๊ธด ํด~โ๋ผ๊ณ ๋ง์ ๋๋ค.
๊ทธ๋ฐ์ ๊ทธ ๋ง์๊น์ง ์ฝ๊ณ ์ถ์ดํ๋์ง ์ฐ์ค์์๋ ์ค์ ๋ก ์ฐ์ค ์์๋ค์๊ฒ ์ด๋ฐ ์ง๋ฌธ๊น์ง ํฉ๋๋ค. โ๋ง์ฝ ๋น์ ์ ์ ๋ง์ด ํ๋ฆฐ๋ค๋ฉด ๊ทธ๋ณด๋ค ๋์์ ํ๋ฆด ๊ฒ ๊ฐ๋์? ์๋๋ฉด ๋ฎ์์ ํ๋ฆด ๊ฒ ๊ฐ๋์?โ๋ผ๊ณ ๋ง์ด์ฃ . ์ด ์ง๋ฌธ์ ๋ํ ๋๋ต์ ๋ชจ์ ๋์ ๊ฒ Diffusion index(๊ฒฝ๊ธฐ๋ํฅ์ง์)์ธ๋ฐ์. ๋๋๊ฒ๋ ์ด๋ฒ์๋ ๋ชจ๋ ์ฐ์ค ์์์ด โ๋ง์ฝ ๋ด๊ฐ ํ๋ฆฐ๋ค๋ฉด ์ธํ๋ ์ด์ ์ ์ด๋ณด๋ค ๋ ๋์์ ํ๋ฆด ๊ฒ ๊ฐ๋คโ๋ผ๊ณ ์ด์ผ๊ธฐํ์ต๋๋ค. ์์ ๋ง์๋๋ฆฐ ๊ฒ์ฒ๋ผ ์ด๋ฒ ํ์์์ ์ฐ์ค์ ์ธํ๋ ์ด์ ์ ๋ง์ 2.7%์์ 4.1%๋ก ํฌ๊ฒ ๋์์ง๋ง, ์ฐ์ค ์์๋ค์ ์๋ด๋ โ๊ทธ ๋ง์ ๋ ๋ณด์์ ์ธ ์ ๋ง์น์๋คโ๋ ๊ฒ์ด์ฃ .
์์ฅ์ ๋ฐ์์? : ๊ทธ๋ ๋ค๋ฉด FOMC ํ์ ๋น์ผ ์ฃผ์ ์์ฅ์ด ๋ฐ๋ฑํ ์ด์ ๋ ๋ญ๊น์? ํด์ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์ฌ๋ฌ ๊ฐ์ง๊ฐ ์์ ์ ์์ต๋๋ค. 1๋ฌ ์ ์์ํ๋ ๋ฌ์์-์ฐํฌ๋ผ์ด๋์ ๊ธด์ฅ ๊ด๊ณ๊ฐ ์ํ๋ ์ ์๋ค๋ ์๊ทธ๋๊ณผ ๋ฏธ๊ตญ์ ์์ฅ๋ ์ค๊ตญ ์ฃผ์๋ค์ด ๊ธ๋ฝํ๋ ๋ชจ์ต์ ๋ณด๋ฉฐ, ์ค๊ตญ์ ๋ฅํ ๋ถ์ด๋ฆฌ๊ฐ ๊ธํ๊ฒ โ์ค๊ตญ ๊ธฐ์ ์ ํด์ธ ์์ฅ์ ์ ๊ทน ์ง์งํ๋คโ๋ ์ด์ผ๊ธฐ๋ฅผ ํด์ค ๊ฒ๋ ๊ธ์ ์ ์ํฅ์ ์คฌ์ ํ ๋ ๋ง์ ๋๋ค. ์ฌํ๊ฐ ๊ฐ์ฅ ์ด๋ ค์ด ์ฐ์ด๋ผ๊ณ ํ ์ ์๋ 3์ ํ์๋ฅผ ์์ฅ์ด ์ ์ํํด๋๋ค๋ ๊ฒ ์์ฒด๋ก๋ ์๋ฏธ๊ฐ ์์ต๋๋ค.
๋์น๋ฉด ์๊น์ด ์์
๐ย ๋ฌ์์์ ์ฐํฌ๋ผ์ด๋ ์นจ๊ณต ๋๋ฌธ์ ์ฌํด์ ๋ด๋ ์ธ๊ณ ์๋์ฐจ ์์ฐ ๋์๊ฐย 500๋ง๋ ์ด์ ์ค ๊ฒ์ด๋ผ๋ ์ ๋ง์ด ๋์์ต๋๋ค.ย ์์ฅ์กฐ์ฌ๊ธฐ๊ด โS&Pย ๊ธ๋ก๋ฒย ๋ชจ๋น๋ฆฌํฐโ๊ฐ ์ ์ธ๊ณ ์๋์ฐจ ์์ฐ๋ ์ ๋ง์น๋ฅผ ๋น์ด ์ ๋ง์น์์ 2๋ ๊ฐ 260๋ง๋์ฉ ์ค์ธ ๊ฑด๋ฐ์. ์๋์ฐจ์ฉ ๋ฐ๋์ฒด ๋ถ์กฑ๋์ด ์ฌํ๋ ๊ฒ์ผ๋ก ๋ด๋ค๋ดค๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋๋ค.
์ ์์ ์ฌํ๋ก ์ด๋ฏธ ์๋์ฐจ ์์ฐ๋ ๊ฐ์ถ์ ํ์ค๋ก ๋ํ๋๊ณ ์์ต๋๋ค. ํ๋์ฐจ๋ ์๋ 23๋ง๋ ์ด์์ ์์ฐํด ๊ฐ๋๋ฅ ์ด 117%๋ฅผ ๋๋ ๋ฌ์์ ํ์ง ๊ณต์ฅ์ ๊ฐ๋์ด ์ ์ ์ค๋จ๋์ต๋๋ค. ๋์ฐยทํญ์ค๋ฐ๊ฒยท์์ฐ๋ ๋ฑ๋ ํ์ง ๊ณต์ฅ์ ๋ฉ์ถ๊ฑฐ๋ ๊ฐ๋ ์ผ์ ์ ์ ๋ฉด ์กฐ์ ํ๊ณ ์์ต๋๋ค.
๊ตญ๋ด์ธ ์๋์ฐจ ๊ฐ๋ ์ค์ค์ด ์ค๋ฅด๊ณ ์์ต๋๋ค. ํ ์ฌ๋ผ ์ฐจ๊ฐ์ด ๋ํ๋ง์ 540๋ง์ ์ค๋ฅธ ๋ฐ ์ด์ด, ํ๋์ฐจยท๊ธฐ์๋ฅผ ๋น๋กฏํ ๊ตญ๋ด ์ ์กฐ์ฌ๊น์ง ์ฐจ๊ฐ์ ํฐ ํญ์ผ๋ก ์ฌ๋ฆฌ๊ณ ์์ต๋๋ค. ํ๋ ์๋ฐ๋ผ๋ย 2020๋ ย 1570๋ง์์์ ์ฌํดย 1866๋ง์์ผ๋กย 296๋ง์์ด ์ฌ๋์ต๋๋ค. ์นดํ๋ ์ด์ (์นด+์ธํ๋ ์ด์ )์ด ์์๋๋ค๋ ๋ง๋ ๋์ต๋๋ค.
๐ทโโ๏ธย ๋ฌ์์-์ฐํฌ๋ผ์ด๋ ์ ์์ผ๋ก ๊ตญ๋ด ๊ฑด์ค์ ๊ณ์๋ ๋ถ๋ฅ์ด ํ์์ต๋๋ค. ์๋ฉํธ ์์ฐ์ ์ฐ๋ฃ๋ก ์ฐ์ด๋ ์ ์ฐํ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์ฌ์ ์ต๊ณ ์น๋ก ๊ธ์ฆํ๋ฉด์ ์ ๊ตญ์ ์ธ ์๋ฉํธ ๊ณต๊ธ ๋๋์ด ๋ฒ์ด์ง ๊ฒ๋๋ค. ๋ฌ์์๋ ์ธ๊ณ ์ ์ฐํ์ ์ฃผ์ ์์ฐ ๊ธฐ์ง๋ก์ ๊ตญ๋ด ์๋ฉํธ ์ ๊ณ๊ฐ ์ฐ๋ ์ ์ฐํ์ย 75%๊ฐ ๋ฌ์์์ฐ์ ๋๋ค. ๊ทธ๋ฐ๋ฐ ์ด๋ฒ ์ ์์ผ๋ก ๋ฌ์์์์ ์ ์ฐํ ๊ฑฐ๋๊ฐ ์ค๋จ๋ ๊ฒ๋๋ค. ์ด์ ํ์ ๊ฑด์ค ํ์ฅ ๋ถ๊ทผ์์ ์๋ฉํธ๋ฅผ ๊ณต๊ธ ๋ฐ๋ ์๋ฉํธ ํธ๋ ์ผ๋ฌ ์ฐจ๋๋ค์ด ๋จผ์ ๋ฌผ๋์ ๋ฐ๊ธฐ ์ํด ์๋ฉํธ ๊ณต์ฅ ์์์ ์ฅ์ฌ์ง์ ์น๋ ์ง๊ฒฝ์ด๋ผ๋ค์.
๐ ํ์ฌ ๊ตญ๋ด ์๋์ฐจ ๋ณดํ์ UBI(Usage-Based Insurance), ์ฆ ์ดํ์์ ์ฃผํ ์ ๋ณด๋ฅผ ๋ฐํ์ผ๋ก ๋ณดํ๋ฃ๋ฅผ ์ฐ์ ํ๋ ์ํ์ด ๋๋ค์์ฃ . ์ด์ ์ต๊ด์ด ์๋ ๊ฒฝ๋ ฅ์ ํ ๋๋ก ํ ์ํ๋ค์ ๋๋ค. ๋ฐ๋ฉด ํด์ธ์์๋ ์ฃผํ ์์ ๋ถ์์ ๊ธฐ๋ฐ์ผ๋ก ์ค์ ์ด์ ํํ๋ฅผ ๋ฐ์ํ๋ BBI(Behavior Based Insurance) ๋ณดํ์ด ์ถ์๋ผ ์์ต๋๋ค. ํ ์ฌ๋ผ๊ฐ ์๋ 10์ ์ด ์ ํ์ ๋ณดํ์ ์ถ์ํ๊ณ , GM๋ 1๋ถ๊ธฐ ๋ด ์ด ๊ฐ์ ๋ณดํ์ ํ๋งคํ ๊ณํ์ธ๋ฐ์.
์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ์์๋ ์ด์ BBI ๋ณดํ์ด ์ถ์๋ฉ๋๋ค.ย ์ธ์์ดํ ํฌ ์๋ฃจ์ ์คํํธ์ ์นด๋น๊ฐ ๊ตญ๋ด ๋ํ ์ํด๋ณดํ์ฌ์ ์ธ๊ณต์ง๋ฅย ๋ฅ๋ฌ๋ ์์ ๋ถ์ ๊ธฐ์ ์ ๊ธฐ๋ฐ์ผ๋ก ์ด์ ํํ๋ฅผ ๋ฐ์ํด ๋ณดํ๋ฃ๋ฅผ ์ฐ์ถํ๋ ์๋์ฐจ ๋ณดํย ์ํ์ ์ถ์ํ ์์ ์ด๋ผ๋ค์.
๋์ถ ์ฌ๊ฐ๋์ง๋งโฆ ์์ธ ์ํํธ๊ฐ ์๋ฌ ์ฐ์ ํ๋ฝ
์ธํ , ์ ๋ฝ์ 110์กฐ ํฌ์ โฆ โ๋ฐ๋์ฒด ์๊ตญ ์ฌ๊ฑดํ ๊ฒโ
๋๋ฐ์ด, ์ ๊ธฐยท์๋๊ธฐ์ ๋ฏผ์ํํ๋ค
์ฐจ๊ธฐ ํ๊ตญ์ํ ์ด์ฌ ์๋ช ์ง์ง๋ถ์งโฆ์์ฅ ์์ด ๋ด๋ฌ ๊ธ๋ฆฌ ๊ฒฐ์ ํ๋